2023年美国经济并没有出现硬着陆，美联也没有出现金融机构的大量破产。

李迅雷/文地球绕着太阳转，储降一圈就是一年，为此我们感受到了春夏秋冬。故只有通过出口来消化部分产能，息预而近两年来出口增速又在回落。

即今后要延长企业的生命周期，期缩需要底层逻辑，即从改善终端需求入手，而不只是给企业减税降费，因为订单才是企业活下去的理由。例如，美联目前我国中央财政的杠杆率水平只有20%多，远低于主要经济体的平均水平，完全具备大幅扩大支出能力。在上世纪的20年代，储降《财富》500强公司的平均寿命是67年。

因此，息预一般的野生大象的寿命最高也就50-60岁，但被驯养的老象由于可以获得精细食物，寿命通常会比较长。另外一个有趣的现象是2021年日本、期缩韩国，也包括中国香港、新加坡等东亚国家和地区的预期寿命都在83岁以上，超过全球平均水平10岁以上。

逃不脱的人口老龄化和房地产周期前面谈到人类的韧性，美联人类的预期寿命从过去的历史看，基本上每10年延长3岁，但并不能让生命周期无限延长。

我国目前的实际利率几乎是2000年以来最高的，储降在房地产周期的下行阶段，一般都容易发生踩踏事件，即经济收缩带来的乘数效应。狭义货币（M1）余额69.42万亿元，息预同比增长5.9%。

央行今年1月份的存款类金融机构人民币信贷收支表尚未发布，期缩此前的人民币信贷收支表显示，期缩2022年12月的企业活期存款是254649亿元，去年1月份企业活期存款是240259亿元，2月份的企业活期存款是245055亿元，春节期间的1月份的企业版活期存款环比减少了14000多亿元，可见春节期间对于货币的影响是相当大的，这对今年1月份的M1增长形成了一个较低的基数。因为M1主要是企业活期存款，美联企业活期存款增加，美联则意味着市场上的活钱增多，企业的预期改善，更多的钱愿意拿出来投资，经济活力增强，实体经济中流动性边际改善。

而今年春节在2月份，储降为了在春节前给职工发放奖金和薪水，储降1月正是企业把定期存款变为活期存款，同时由于低基数，1月表现为M1增速上涨,企业定期存款变为活期，则表现为M2增速降低。从历史上看，息预由于M1指标对于A股大盘的指示性作用非常强烈，向来就有看M1定买卖的说法，但是今年1月份M1增速反弹也不能得出未来A股将反弹的结论。